投资建议:看好煤价上涨,关注资产整合和注入 。

　　随着2010年煤炭合同价格的尘埃落定,合同价格和现货价格集体上涨,煤炭需求旺盛,煤炭市场再次出现量价齐升的局面。2009年上半年煤炭板块在通胀预期下整体上涨,而2009年下半年煤炭板块整体比较低迷。我们认为,2010年煤炭板块将在煤炭价格上涨的推动下会再次上涨,现在是比较好的买入时机。

　　投资建议:投资主题一:资产整合和注入未来几年不变的投资主题。

　　资产整合:山西省率先揭起省内煤炭整合的热潮,山西各上市公司都参与了此次的煤炭资源整合,对各自未来发展有着积极影响。山西的上市公司:西山煤电、潞安环能、大同煤业、国阳新能、兰花科创将是这次煤炭资源整合的主要受益者,值得我们重点关注。另外,重点关注贵州省唯一煤炭上市公司:盘江股份。

　　资产注入:很多煤炭上市公司集团的煤炭资产非常优良,为了避免同业竞争和解决关联交易,上市公司集团整体上市是大势所趋。投资者可以关注那些已经明确资产注入的上市公司,首推属于山西省重点发展的五大煤炭集团上市公司:西山煤电、潞安环能、国阳新能、大同煤业,以及资产注入预期强烈的金牛能源和盘江股份。

　　投资主题二:煤价上涨是股价直接推动力,重点关注冶金煤在整个宏观经济持续的复苏下,下游煤炭需求持续增长,2010年煤炭价格上涨将是概率性非常大的事件。煤炭价格的上涨,将提升煤炭板块的估值优势,这是煤炭上市公司股价上涨的直接推动力。

　　在煤炭价格上涨中我们重点关注冶金煤,我们认为冶金煤上涨的几率和幅度会更大。我们重点关注冶金煤类上市公司:西山煤电、金牛能源、平煤股份、国阳新能、潞安环能、兰花科创、盘江股份。

　　动力煤类上市公司重点关注具有估值优势的中国神华和业绩对市场煤炭价格比较敏感的兖州煤业